7 Gru

Model kryzysu finansowego wg. H. Minsky鈥檈go

Artyku艂 powsta艂 dzi臋ki wsparciu merytorycznemu http://investdom.pl/.

Kryzys to cie艅聽bogactwa

Jak trafnie zauwa偶a Aleksander R. Mercik z Uniwersytetu ekonomicznego we Wroc艂awiu, za艂amania gospodarcze towarzysz膮 historii ekonomii, odk膮d zacz臋to j膮 spisywa膰. Ta z pozoru niewinnie ironiczna uwaga pozwala nam przypuszcza膰, 偶e kryzys jako zjawisko jest organicznie powi膮zany z istnieniem gospodarki 聽jako takiej. Prekursorem my艣lenia o gospodarce wolnorynkowej jak o tworze z natury niestabilnym jest Hyman Minsky. Chocia偶 min臋艂o ju偶 kilka lat od kryzysu roku 2008, kwestie bankructwa kilku kraj贸w strefy euro co jaki艣 czas pojawiaj膮 si臋 w przestrzeni publicznej. Tym bardziej warto zwr贸ci膰 uwag臋 na my艣li i teorie wybitnego badacza kryzysu.

Dlaczego kryzysy?

Wed艂ug H. Minsky鈥檈go przyczyn膮 kryzys贸w jest zbyt d艂ugi okres prosperity. Firmy coraz agresywniej finansuj膮 swoj膮 dzia艂alno艣膰, coraz wi臋cej podmiot贸w korzysta z d藕wigni finansowych i opiera swoje dzia艂anie na spekulacjach. W rezultacie przedsi臋biorstwa, kt贸re rozs膮dnie podchodz膮 do kwestii d艂ugu, s膮 wypierane przez spekulant贸w, kt贸rych dzia艂ania niczym nie r贸偶ni膮 si臋聽od 鈥瀙iramid finansowych鈥. Oczywi艣cie jest tylko kwesti膮聽czasu nim takie praktyki sko艅cz膮 si臋 鈥瀙臋kni臋ciem ba艅ki spekulacyjnej鈥.

Fazy modelu kryzysu finansowego H. Minsky鈥檈go:

Przejd藕my do samego modelu. Badacz wyr贸偶ni艂 kilka faz:

Zaburzenie – zak艂贸cenie w systemie makroekonomicznym, kt贸rego 藕r贸d艂a mo偶na upatrywa膰 w wielkich wydarzeniach (wynalezienie prze艂omowego wynalazku, skrajnie niskie zbiory wynikaj膮ce z katastrofy ekologicznej itp)

Boom– wynika z poprzedzaj膮cego go zaburzenia. Nagle inwestorzy masowo skupiaj膮聽si臋聽na potencjalnie dochodowym segmencie rynku (poniewa偶聽zaburzenie zmieni艂o sytuacj臋 wielu sektor贸w gospodarki)

Overtrading (鈥瀙rzegrzanie鈥) – w kt贸rym艣 momencie inwestorzy trac膮 orientacj臋 i nie s膮 w stanie oszacowa膰 mo偶liwo艣ci rynku

Rewulsja – znacznie spadaj膮 ceny aktyw贸w, kt贸re wcze艣niej inwestorzy uznali za 鈥瀙rzysz艂o艣ciowe鈥

Tranquillity – wi膮偶臋 si臋聽z co najmniej jednym z poni偶szych wydarze艅:

 

  • Spadki cen s膮 tak drastyczne, 偶e znajduj膮 si臋聽inwestorzy kupuj膮cy niedowarto艣ciowane aktywa,
  • Zostaj膮聽ustalone maksymkalne spadki cen lub w inny spos贸b ogranicza si臋聽obr贸t aktywami,
  • Bank centralny (je艣li taki istnieje) przekonuje rynek, 偶e poda偶 pieni膮dza wzro艣nie do poziomu zaspokajaj膮cego zapotrzebowanie na got贸wk臋.

W najbli偶szych wpisach postaramy si臋聽prze艣ledzi膰聽spos贸b w jaki przebiega艂 kryzys i spr贸bujemy odpowiedzie膰 na pytanie: czy model Minsky鈥檈go si臋 sprawdzi艂?

A mo偶e interesuj膮 Ci臋 mieszkania Brzeg?